なぜサウジアラビアは高コストの石油削減に単独で取り組むのでしょうか?

Jul 04, 2023

OPEC+のエネルギー大臣らは週末にウィーンで会合を開き、日曜日には出席国のほとんどが、以前に合意した減産量を2024年末まで維持することで合意した。アラブ首長国連邦は原油増産の許可を獲得した。 しかし、OPECの最も重要な加盟国であるサウジアラビアは、7月から一方的に減産を10％（日量100万バレル）すると発表した。

OPECとロシア主導の同盟国はほぼ常に連動して減産または増産しており、公式会合を利用して事前合意された生産計画にゴム印を押しているが、先週末には「ここ数年で最も物議を醸した生産会合の一つ」が開かれたとウォール街は報じた。ジャーナルが報じた。 サウジアラビアのエネルギー大臣アブドゥルアズィズ・ビン・サルマン王子は原油価格引き上げのため全面的な減産を望んでいたが、他の加盟国、特にアフリカ諸国は激しく抵抗した。

サウジアラビアが100万バレルの減産をすべて自国で負担するという驚くべき決定を下したことで、原油価格は若干上昇したが、それが今夏のガソリン価格の上昇につながる可能性がある。 しかし、サウジは石油の販売量が減るため、価格がわずかに上昇すればサウジの収入は減少するだろう。 サウジアラビアの独断的な減産の背景には何があるのでしょうか？

サウジが10月にOPECプラスの減産を計画し、4月にも再度減産を計画したとき、それは高止まりするインフレの中で増産をサウジのムハンマド・ビン・サルマン皇太子（MBS）に個人的に要請したバイデン大統領へのからかいであると広く見られていた。 しかし今では、彼らは単にお金が必要なだけかもしれないようです。

石油収入はサウジアラビアの収入の3分の2を占めており、世界価格は依然としてリヤドが予算の均衡を保つのに必要な金額にまだ数ドル足りておらず、ましてや「ビジョン2030プログラムの中心にある巨大プロジェクト」への支払いには至っていない。経済を変革するためだ」とエオイン・マクスウィーニー氏はCNNで書いた。 皇太子はサウジ経済の多角化に努めているが、「海外投資はリヤドが望むところには程遠い」ため、MBSの壮大なビジョン2030プロジェクトが建設段階に入る中、多大な現金が必要となっている。

MBSの異母弟であるアブドゥルアジズ王子も最近、石油市場の「賭けが価格下落を引き起こす可能性がある」として「ウォール街の空売り者」を処罰することに「執着」していると同紙は報じた。 一部のアナリストは、アブドゥルアジズ首相の一方的な減産は、「OPECが影響を及ぼし得る市場の根本的なファンダメンタルズと、囲い込むのがより困難なトレーダー心理との不一致」に対する同首相の「イライラ」が一因であると見ている、とデビッド・シェパード氏は書いた。フィナンシャル・タイムズ紙。 証券会社ジェフリーズ氏は、7月のカットを延長に向けてオープンにしておくという決定は、「今後のショートポジションを阻止するために行われた可能性が高い」と示唆した。

OPECの「全員は1人のために、1人は全員のために」戦略を放棄することは、サウジにとって潜在的に「見返りは大きいが、非常にリスクの高い戦略」であり、「今のところ、この戦略が功を奏しているようには見えない」とハビエル・ブラス氏は述べた。ブルームバーグ・オピニオンで主張した。 アブドゥルアジズ氏の一方的な減産が「季節的に高まる原油需要のおかげでいずれにせよ逼迫しようとしている」市場に衝撃を与え、価格が「サウジアラビアが好む90ドルから100ドルの範囲に戻る」ことになれば状況は変わる可能性がある。 しかし、「それほど楽観的ではない見方」は、「OPEC週末はサウジアラビアの思い通りに進まず、アブドゥルアズィーズ皇太子は事実上単独減産を強いられ」、リヤドを犠牲にして他の加盟国を助けたというものだ。

アブドゥルアジズ氏がよく知っているように、サウジアラビアは1980年代に「市場のバランスを保つために自国の供給を必死に制限しようとする」この戦略を試したとデビッド・フィックリング氏はブルームバーグ・オピニオンで書いた。 それは気候変動を遅らせるには素晴らしいことだったが、サウジにとっては恐ろしいものだった。1980年代にリヤドが「世界の石油市場全体を担おうとするサムソンのような試みは、衝撃的な逆転で終わった」。サウジは価格を引き下げ、自由に石油を供給した。 -渇いた世界。

フィックリング氏はさらに、世界は今、それほど飢えているわけではなく、「サウジアラビアによる現在の自制が再び反転して終われば」、この「加速するエネルギー転換はサウジに憂慮すべき問題を突きつけるだろう。おそらく今度はサウジアラビアが蛇口を開けたら、彼らが売っているものを世界はもう欲しがらなくなるのでは？」

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